Interés y Ganancias en Smith, Ricardo y Marx

Posteamos aquí un muy importante trabajo del Profesor Massimo Pivetti, publicado en la revista por él editada: Political Economy, Studies in the Surplus Approach, n. 1 vol3, en 1987

En la teoría de la distribución de Smith, Ricardo y Marx, las ganancias normales (r) son consideradas como formadas de dos partes: la tasa de interés monetaria (i) y las ganancias normales de la empresa (p),

                            r=i+p

Por lo que para los clásicos estas variables no pueden ser explicadas de manera independiente una de la otra. Para los economistas clásicos entonces dado el nivel del salario físico real y las técnicas productivas, la tasa normal de ganancias es una variable residual. 

Sin embargo, existen diferencias importantes en la causalidad entre Smith y Ricardo por un lado y Marx por el otro. Ricardo siguiendo a Smith concluye que la tasa de interés es permanentemente gobernada por la tasa de ganancia, donde cambios permanentes en la última fuerzan cambios permanentes en la primera.

Smith y Ricardo argumentan que las ganancias deben por lo menos ser suficientes para proveer una “adecuada compensación” por los “riesgos y percances” de emplear capital productivamente. Para ambos autores entonces, de las dos magnitudes  que las ganancias resuelve, la tasa de interés es residual luego de determinar y deducir la remuneración normal por el “riesgo y percances” que tiende a ser bastante estable sobre la base de elementos objetivos en el largo plazo.

La diferencia de Smith con Ricardo reside en que ante un aumento de la ganancia normal guarda una magnitud proporcional con el capital empleado en la producción, dada la recompensa por el “riesgo y percances” en porcentaje del capital empleado, hace que un aumento de la ganancia normal total implique también un aumento de la residual tasa de interés.

Para Ricardo en vez, si bien la tasa de interés se comporta monotónicamente con la tasa normal de ganancia en el largo plazo, no tiene porque mantener la proporcionalidad las ganancias normales de la empresa respecto a las totales.

Para Marx en cambio, si bien las ganancias normales están determinadas -para una determinada situación técnica, por el salario real, la relación entre ganancias de empresa y tasa de interés difiere de Smith y Ricardo, y se acerca a la de J.S. Mill. En efecto, lo mismo que en Ricardo, la tasa de interés estará gobernada permanentemente por la tasa de ganancia y representa su límite mínimo (i menor que r), pero que como afirma J.S. Mill la tasa de interés puede variar tanto temporariamente o permanentemente, mientras que la tasa general de ganancias permanece sin cambios. Su concepción de tasa de interés (i) como una variable ampliamente autónoma con respecto a la tasa de ganancias promedio dada (r) entonces, hace que la ganancia de empresa normal (p) sea endógena o residual: cuanto mayor sea la tasa de interés, menor será la tasa de ganancia normal de empresa. En dicho análisis tanto la tasa de interés como la tasa normal de ganancia, aparecen como independientemente determinadas una de la otra, lo que vuelve difícilmente aceptable para obtener una tasa normal de empresa cuyo nivel debe tender por competencia entre productores hacia un nivel normal en relación con la tasa de interés.

Con la ayuda de un sistema de ecuaciones (de 2k+1 ecuaciones y 2k+1 incógnitas) basados en Sraffa pueden resumirse las diferencias entre los autores clásicos, y obtener una determinación compatible, considerando a la tasa de interés bajo el rol jugado por las autoridades monetarias del sistema de crédito del mercado mundial y costumbres domesticas, como variable autónomamente determinada, como planteaba Sraffa en “Producción de Mercancías por medio de Mercancías”, en punto a no establecer ningún mecanicismo en la determinación del ingreso.

Junto a la tasa de interés i que depende de decisiones políticas monetarias y que poseen un sinnúmero de restricciones posibles, también se encuentra autónomamente determinado el salario monetario (w_m) que surge de la posibilidad de puja distributiva y de las condiciones institucionales y económicas como así también del nivel de organización obrera y su nivel de empleo. Ambos (i y w_m) permiten determinar los precios monetarios de las mercancías y el salario real monetario, en un sistema á la Sraffa, con condiciones técnicas dadas.

El salario monetario w_m y el nivel de precios de la canasta física salarial P_w, endógenamente determinan al salario real w_r, donde la tasa de interés monetaria actúa como regulador de dicha relación para una economía cerrada.

dados  w_m e i   =>;  P_w =>   w_r =  w_m/P_w

De tal manera que cuando sube i, sube P_w y cae el salario real w_r .

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Para ver el caso de una economía abierta como la Argentina o el Brasil, donde intervienen el tipo de cambio, la tasa de interés monetaria y los salarios, en el mismo sentido clásico de una distribución no mecánicamente determinada, CLICKHERE.