El Viejo Almacen -Bs.As.

Surplus Approach

“Es necesario volver a la economía política de los Fisiócratas, Smith, Ricardo y Marx. Y uno debe proceder en dos direcciones: i) purgar la teoría de todas las dificultades e incongruencias que los economistas clásicos (y Marx) no fueron capaces de superar, y, ii) seguir y desarrollar la relevante y verdadera teoría económica como se vino desarrollando desde “Petty, Cantillón, los Fisiócratas, Smith, Ricardo, Marx”. Este natural y consistente flujo de ideas ha sido repentinamente interrumpido y enterrado debajo de todo, invadido, sumergido y arrasado con la fuerza de una ola marina de economía marginal. Debe ser rescatada."
Luigi Pasinetti


ISSN 1853-0419

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16 ene. 2016

Income distribution and the size of the financial sector


por Carlo Panico and Antonio Pinto
 
 

Centro Sraffa is pleased to announce that Centro Sraffa Working Paper (CSWP) N. 15Income distribution and the size of the financial sector, by Carlo Panico and Antonio Pinto.

 
 
Abstract
The paper deals with the influence of the size of financial industry on income distribution. In opposition to Piketty’s position, it argues that the wage share is influenced by changes in the size of the sectors of the economy, by the input composition of the productive structure and by the ability of the workers to capture the increases in productivity. The process of financialization experienced in the recent decades has affected these three elements. Among other things, it has enhanced the ability of the banking industry to affect the formation of monetary policy and legislation, which in turn can have had some bearing on the workers’ ability to appropriate the increases in productivity. After describing Piketty’s interpretation of the rise in inequality and discuss his views on the theories of distribution, the paper illustrates different representations of the financial sector proposed by the literature, underlining the relevance of considering this sector as an industry. By following these lines the paper describes how an enlarged size of the banking industry can increase inequality.

Resumen
El artículo trata sobre la influencia del tamaño de la industria financiera en la distribución del ingreso. En oposición a la postura de Piketty, se argumenta que la participación de los salarios es influenciada por los cambios en el tamaño de los sectores de la economía, por la composición de inputs de la estructura productiva y por la capacidad de los trabajadores para capturar el aumento de la productividad. El proceso de financiarización experimentado en las recientes décadas ha afectado a estos tres elementos. Entre otras cosas, ha mejorado la capacidad del sector bancario para afectar a la elaboración de la política monetaria y la legislación, que a su vez puede haber tenido algo que ver con la menor capacidad de los trabajadores para apropiarse de los incrementos en la productividad. Después de describir la interpretación de Piketty del aumento de la desigualdad y discutir sus puntos de vista sobre las teorías de la distribución, el trabajo muestra  las diferentes representaciones del sector financiero propuestas por la literatura, subrayando la importancia de considerar a este sector como una industria. Siguiendo estas líneas, el documento describe cómo un gran tamaño de la industria bancaria puede aumentar desigualdad.


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